5.8%选股逻辑。
这是广州交出的上半年GDP增速。这一增速创2022年以来半年度增速新高。同期，全国和广东省的GDP增速分别为4.7%和4.5%。
放在广州近几年的叙事里，5.8%的增长反映了这个城市的“失速-调整-再出发”——上半年GDP达到16045亿元。其中，第一产业增加值108亿元，增长3.2%；第二产业增加值3800亿元，增长5.6%；第三产业增加值12137亿元，增长5.9%。
在一线城市中，上半年广州与深圳并列经济增速首位。同期，深圳GDP为19843亿元，同比增长5.8%；上海和北京GDP分别为27887亿元和26412亿元，分别增长5.6%和5.4%。广州与重庆的GDP差距也缩至657亿元。
官方将其定性为结构性分化下的恢复性增长。广州市统计局局长叶珊瑚在7月24日的新闻发布会上表示，当前经济运行呈现结构性分化特征，新兴产业快速成长，传统领域承压转型，在需求上新旧业态冷热不均，这种结构分化是经济运行由总量扩张向质量提升转变的客观反映。
工业生产改善是经济增速跳升的最直接推手。上半年，广州规模以上工业增加值同比增长6.6%。
接近政府人士向界面新闻透露，工业反弹的一个关键变量在于“AI上游卖铲”效应的集中释放，AI算力基础设施需求的井喷正沿着产业链向上游持续传导。广州恰好在这条产业链的配套端，在PCB/封装基板领域，本土的广合科技、广芯封装、兴森科技均实现了翻倍产值。
从板级制造到芯片生产，整条集成电路链条都在升温——集成电路制造增加值增长73.9%，集成电路圆片产量增长65.9%，集成电路设计营业收入增长108.1%。
以在大湾区首先实现12英寸晶圆制造量产的粤芯半导体为例，截至2025年底已实现产能6.33万片/月。目前，粤芯已启动建设一条规划产能为4万片/月的12英寸集成电路数模混合特色工艺生产线，即第三工厂（粤芯四期）。粤芯四期建成后，总产能将跃升至12万片/月。
粤芯晶圆界面新闻记者拍摄
粤芯半导体助理总裁吴昊此前告诉界面新闻，人工智能与数字经济的快速发展催生了海量数据计算与存储需求，对数据传输速率及能效提出更高要求。面向这一市场趋势，粤芯在四期建设中引入硅光芯片产线，计划将现有180纳米至55纳米工艺节点向更先进制程延伸，培育数模混合芯片制造能力，并建设以光芯片、光电融合为核心的特色产线，以满足大湾区在数模混合及光电存算芯片领域的需求。
芯片和板级硬件的放量，进一步拉动整个电子制造业水涨船高——上半年，广州的计算机、通信和其他电子设备制造业增长10%。与此同时，新能源相关的电气机械和器材制造业增长15.3%，构成工业增长的另一条支撑线。
持牌股票配资平台此外，其他细分赛道也在同步贡献增量。新兴赛道领域，新能源汽车产量增长53.2%、医药制造业增加值增长6.4%，服务机器人、工业机器人产量分别增长13.5%和9.4%，锂离子电池、光伏电池产量分别增长84.9%、130.1%。
体量最大的传统支柱也未失速：汽车、电子产品和石油化工制造业增加值分别增长9.1%、11.2%和5.2%。
广州科技企业实验室界面新闻记者拍摄
“现在算力基建供不应求的状况还在持续。PCB和封装基板企业也将扩产能提上日程，其中不乏百亿级的扩产项目。”上述接近政府人士称。
产能扩张带来的投资放量，构成了经济增长的另一重要支撑。上半年，全市固定资产投资同比增长6.1%，增速创2023年以来同期新高。
比总量更值得关注的是结构。广州市发展改革委主任吴萨在新闻发布会上向界面新闻等媒体指出，从结构上看，工业投资首次突破千亿、总量居全省第一，占投资比重21.5%，比去年底提高0.7个百分点；高技术制造业投资424亿元、增长29.5%。高技术制造业投资占制造业投资比重超过50%，工业技改投资占工业投资的比重接近四成。
具体到细分行业，计算机电子通信设备制造业投资增长38.9%；算力网、新一代通信网加快建设，带动信息传输软件和信息技术服务业投资增长35.6%。
吴萨表示，851个市重点项目完成投资2354亿元，包括融捷新能源智造基地等百亿级项目开工、华星光电T8项目顺利封顶，带动全市投资同比增长6.1%。并通过加大产业链招商、场景招商、策划式招商力度，招引STI半导体、马场SKP、阿斯利康等一批标志性重大项目。接下来，持续加快在建项目建设，推动851个市重点建设项目全年完成投资3802亿元。
建设中的马场地块界面新闻记者拍摄
工业和投资构成增长的基本盘，服务业则提供了更大的弹性空间。
上半年，广州规模以上服务业营业收入同比增长12.3%。生产性服务业中，租赁和商务服务业增长24.1%；互联网、软件和信息技术服务业增长12.4%；科学研究和技术服务业增长12.7%。
细分领域中，人工智能、工业软件、基础软件等关键方向加速迭代应用，营收增长17.2%，跑赢行业大盘。
“IT行业和信息技术行业、互联网经济行业、专业服务业、科研类行业，这四大板块对广州经济增长有很大贡献。特别是互联网行业增长达到12%，这也意味着广州楼宇经济底层逻辑已经有所提升。”第一太平戴维斯华南区市场研究部负责人谢靖宇向界面新闻表示，对应到写字楼表现上，上半年全市净吸纳量累计12.3万平方米，较近五年年均水平高24.0%。
从需求结构看，第一太平戴维斯华南区商业楼宇部负责人黎青山告诉界面新闻，金融、信息技术、零售与贸易、传媒及娱乐为主力需求行业，交易数量及交易面积均居前列。除传统金融机构及互联网企业外，游戏类企业、电商等需求表现积极。
元股证券:ygzq.hk但需求回暖的同时选股逻辑，供给端的压力尚未消退。据第一太平戴维斯数据，截至第二季度末，广州甲级写字楼平均空置率为23.1%，同比微升0.6个百分点；甲级写字楼市场总存量为786.4万平方米，同比扩张4.8%。租金延续下行趋势，截至第二季度末，全市甲级写字楼平均租金录得人民币每平方米每月114.8元，租金指数同比下降8.9%。
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